事情、事、情,豈可因事動情、因情誤事!
易則易知,簡則易從; 易知則有親,易簡則有功; 有親則可久,有功則可大。

今天是二月台指期貨結算日,本篇為延續前篇:選擇賺三倍還是賺十倍,其中有提到某些策略「近不如遠、外不如內」,讓我們來看看結論吧!

本圖形右上為加權台指期貨、收盤價為8023。

右下為2月(近月G)7800call、收盤權利金為223點。

左上為2月8000call、收盤權利金為22點。

左下為3月(遠月H)8000call、收盤權利金為119點。

近不如遠,外不如內   

其中藍線標記是02/01,上面是二月履約價、下面是三月履約價,先來比較遠近月的差異吧!

讓我們來看從2月初到今天收盤的行情變化吧!

當天2月8000call收24點、3月8000call收78點,若以當天收盤進場的話…

1、以今天結算價計算,本期間大盤從7859漲到8027,足足漲了168點,但是2月選擇權還是賠2點、而3月選擇權賺41點。 

2、以過程來看,2月的履約價除了02/04當天「大賺一倍」之外,其餘的日子幾乎都處於恐怖狀態,甚至過完農曆年這三天還曾經一度歸零;但3月的履約價幾乎都是處於賺錢狀態,當然,最不吸引人的是「倍數」,也就是最多只賺50%左右。

大部份的投資人會選2月履約價,除了權利金較低有可能產生極大倍數這一點外,我實在看不出有其它好處!

在「近月不如遠月」之外,另一個想法是「外不如內」=價外履約價不如價內履約價。

可參考下圖:二月履約價7800call,也就是價內一檔左右。

若以02/01收盤價110點來看,放到結算,獲利約為1倍,比價外800call好賺,也比三月履約價還要好賺!

履約價外不如價內  

事實上,為了驗證價內或價外那一個好,我仿效神農嚐百草的精神,自己拿錢進場交易,進場時間是02/04!(請看藍色箭頭)

當天我進場買了7800call,權利金125點,也買到8000call,權利金28點,都是當天的相對低點!

擺到今天結算(~因為我8000call買很多,不過這段期間的煎熬就不必提了)

然後,損益如下:

損益比較  

其中7800call進場價125點,今天結算223點,賺了98點(98*50=4900),扣掉手續費跟交易稅,實拿4812元。所以交易成本為88元,這種選擇權手續費算高嗎?

其中8000call因為買了18口,若以28點進場來看,8000call權利金結算價是22點,賠6點,而以總體均價來看,共賠了3696元!

還好我只是做實驗,所以玩得不大,也剛好有做實驗,有買1口價內的call,所以,賺的錢還可以彌補賠的錢,真是上蒼眷顧!

最令人生氣的是,我犯了全天下男人都會犯的錯,竟然賠錢還加碼8000call,簡直是錢太多,沒處花!

不過,內心是覺得有點遺憾,枉費我拚命加碼8000call,如果今天台股跟韓國股市一樣強就好了!

如果您是以短線為主,而且「心臟又很強」,交易8000call就非常恰如其分,特別是在結算日當天,為什麼?可參考這篇:選擇權買方交易策略

短線天堂   

若您剛好在今天相對高點出場,又在今天相對低點進場的話,損益三倍以上沒問題,甚至高達十倍也是有可能的,動人吧!(我今天沒看盤,所以今天開盤時買了12點跟11點各二口,結算出場,小賺近二倍。)

想要一天賺十倍嗎?先送我一個讚吧!

經驗法則:如果您有時間「盯盤」,又想玩短線的話,不妨可交易「近月且價外」的履約價,若不是做短線,那可能就要參考小弟的想法囉!

買賣選擇權,最重要的便是履約價的選擇,應該以行情預測為出發點,包含可能目標價及時間,而不是以「權利金大小」為進出場依據!

只想買價外履約價,就像股票只想買雞蛋水餃股一樣,會不會賺錢?

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彌勒佛:開心遊樂園、股市期權討論區。

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留言列表 (1)

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  • pipi940910
  • 我在前一天做了一口b7950c/s8050p的多頭價差 也賺了1.5倍~一起加油:-)
  • 佩服,會做價差交易的人對選擇權都有很深的認識!

    mealer4 於 2013/02/21 06:19 回覆

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