2009/10/07 14:00 北報導

中國股市在看回不回的走勢下,「十一」長假前最後交易日收紅,留下不少想像空間,瑞萬通博中國星基金經理人莊明認為,中國股市在長假後,不但補漲的機率大,長期也有基本面支撐,從政府促進成長的政策方向、國內消費潛力、朝向世界經濟強權發展,更可確定中國仍具強勁的投資潛力。莊明建議投資人在第4季應趁中國股市拉回時機,積極建立中長線佈局。

 

政府擴大建設以及強勁內需,是莊明看好中國市場的主要原因之一,莊明表示,中國4兆人民幣的振興方案將陸續推展,提供經濟成長重要的基礎;根據統計,中國8月份GDP中,政府支出就佔42%,相較其他國家突出許多。在G20工業國會議後,中國跟其他與會國也一同達成共識,短期內振興經濟的措施暫不退場。另一方面,中國官方近來數度強調擴大內需,維持刺激消費政策,將未來經濟成長主力漸由政府支出,轉為專注於民間消費力量。

 

同時,莊明也指出,中國一般家庭儲蓄率將近30%,遠高於歐美家庭,在政府有效刺激內需市場下,家計釋放出的消費動能預期將非常可觀。此外,近年來中國國內信用卡發行量快速增加,顯示中國人民越來越有能力取得信用貸款,消費的習慣也逐漸在改變,有助於提升中國消費市場,以上皆顯示中國國內的消費潛力龐大。

 

中國經濟結構近年不斷變化,也逐漸推升中國成為超級經濟強權,根據國際貨幣基金(IMF)對世界GDP的預估,中國的貢獻份額未來五年內就可進入全球前五強,僅次於美國。莊明分析,過去中國出口商品以低價值的代工商品為主,但是機械與運輸設備,佔出口的比重越來越重,到現在已經接近五成;而這些產業都需要科技與技術,顯示中國正向價值鍊頂端發展。

 

莊明表示,投資中國要以中長期為目標,IMF最新公佈的2009年的中國經濟成長率預估值高達8.5%,代表上半年「保八」目標在望;中國製造業採購經理人指數至九月底,已連7月維持在經濟擴張的50以上,顯見中國動能強勁。雖然近期中國股市表現與實質面發生背離情況,在第3季中國是全球少數收黑的股市,但投資中國經驗達15年的莊明認為:大陸十一國慶中秋節日帶動消費旺季,市場買氣也有望回升,推動中國股市行情,長線基本面穩固,第4季有很大的機會超越其他股票市場的表現。

 

至於選股策略上,莊明則指出,瑞萬通博中國基金是運用由下而上的主動式選股;舉例來說,目前投資中國線上遊戲的龍頭企業,不僅為中國網路應用的先行者,提供中國最大的免費電子郵件服務,並擁有廣大的客群基礎,在大型多人線上遊戲也具有領導地位,基金團隊評估出該公司未來現金流以及盈餘仍會持續成長。

 

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