2009/09/08 03:25

  今(2009)年上證綜合指數自高點下跌逾2成後,近期在「溫20條」新政激勵下,指數表現回穩。根據Bloomberg統計,截至2009年9月3日止,漲幅接近8%,相較由香港國企、紅籌股組成的恆生中國內地綜合指數,自高點回跌僅1成,近期指數止跌反彈近3%左右。

 

  上證綜合指數因為主要由中國內地投資人參與,漲跌波動程度較大,若對照過去1年來兩者走勢發現,上證綜合指數往往領漲領跌,可視為恆生中國內地綜合指數的領先指標。

 

  中國為拼經濟,國務院日前擬擴大民間投資,為經濟V型成長奠基,公布20條鼓勵民間企業投資新政,即所謂的「溫20條」新政。中國政府並希望民營企業接棒政府投資,成為下波拉抬中國經濟的投資大軍,為中國經濟增添成長動能。

 

  也由於中國企業今年盈利好轉,中國政府又開放行業投資商機,投資專家紛紛預期,下半年陸股企業在獲利題材帶動下,將再啟動下一波中國股市補漲走勢,目前陸股止跌回穩,補漲時機已經出現,正是逢低布局中國股市的良機!

 

  新光中國成長基金經理人鄒政杰表示,今年陸股表現好壞,完全反映在中國每月新增貸款金額多寡,雖然8月新增貸款金額較7月驟減,但中國整體市場資金環境相當充裕。

 

  鄒政杰近一步指出,資金用於支付各項經濟刺激方案、原物料需求等投資項目,與經濟成長間存在一段時間落差,中國政府日前動態調整銀行信貸,目的是避免中國資本市場過度投機,是利多於弊的宏觀調控,反應在2009年中國經濟成長率不僅可以超八,更可望朝9%的水準邁進。

 

  從中國最新總體經濟數字發現,8月份製造業採購經理人指數上升至54,高於7月份的53.3,已連續6個月位於臨界點50以上,更創下連續16個月新高紀錄,顯示中國製造業經濟持續穩步回升。

 

  仔細分析個別組成項目,生產類指數上漲至57.9,創下2008年4月以來新高;新訂單指數上漲至56.3;出口訂單指數維持在52.1,創連續4個月超過50的正成長,原材料採購價格指數上升至62.6,也達到2008年8月以來新高,一再顯示中國經濟基本面活力暢旺,未來經濟成長動能持續強勁。

 

  鄒政杰認為,只要中國GDP低於10%、通貨膨脹和出口持續負成長,在2010年中期以前,中國政府不會再推出新的經濟緊縮措施,宏觀調控動作僅限於良性引導中國經濟發展方向。

 

  2010年中期以前,中國總體經濟政策將遵循「積極的財政政策」和「寬鬆的貨幣政策」為經濟發展主軸,從近期陸資企業財報數據顯示,大部份中國企業盈利出現好轉趨勢,預估2009年下半年到2010年,中國企業盈利成長可望向上提升,中國企業盈利題材,將是繼上半年資金行情後,下半年吸引股價再成長的利多題材。

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