事情、事、情,豈可因事動情、因情誤事!
易則易知,簡則易從; 易知則有親,易簡則有功; 有親則可久,有功則可大。

不管是做「買方」還是「賣方」,都要仔細看這張圖,它清楚地表示了選擇履約價的重要性,也強烈暗示了買、賣雙方獲利的原則!

選擇權的奧秘  

本圖形是從2012/11/21到2013/01/11止,距一月期貨選擇權到期日(01/16)還有三個交易日,這段期間內五個履約價的權利金變化。

其中:

加權指數期貨從7051開始漲,一直到日前最高7867點,漲了逾800點。

7500call從26點開始漲、一直到日前最高363點,漲了快14倍。

7600call從18點開始漲、一直到日前最高267點,漲了快15倍。

7700call從11點開始漲、一直到日前最高172點,漲了快16倍。

7800call從6點開始漲、一直到日前最高116點,漲了快19倍。

7900call從4點開始漲、一直到日前最高76點,漲了快19倍。

以選擇權做買方來看,如果都還沒出場,其結果是:

7500call從26點開始漲、一直到日前304點,漲了快12倍。

7600call從18點開始漲、一直到日前205點,漲了快11倍。

7700call從11點開始漲、一直到日前110點,漲了快10倍。

7800call從6點開始漲、一直到日前39點,漲了快 6 倍。

7900call從4點開始漲、一直到日前6點,漲了快 0 倍。

以留倉做所謂的波段單來看,其最大回檔幅度應該是大盤在12/13~12/21,此時大盤回檔300點左右,約為波段利潤的3/8=37.5%。

7500call最大回檔是310~116,接近200點,約為最大波段利潤333的60%。

7600call最大回檔是233~74,接近160點,約為最大波段利潤250的64%。

7700call最大回檔是170~44,接近135點,約為最大波段利潤160的85%。

7800call最大回檔是116~15,接近100點,約為最大波段利潤110的90%。

7900call最大回檔是76~6,接近70點,約為最大波段利潤72的98%。

所以,如果做買方:

1、選那一固履約價?

2、要留長期部份嗎?

小結論:

1、愈接近到期日,愈不值得留倉。

2、買太遠不如買的巧。履約價的選擇,就以到期前1-2-3-4周來判斷,選0-1-2-3這四檔,意思是到期前一週選價平、二周選價外一檔,三周選價外二檔、四周選價外三檔。

期待大波段賺十倍是不切實際的,1、發生次數極少。2、通常是大跌之後或盤整了一段時間!常態性的投資,還是以1:3最為恰當,剩下的就留給高手賺吧!

 

 

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  • pipi940910
  • 感激不盡 受用無窮:-)
  • 謝謝支持,祝您選擇權賺大錢!

    mealer4 於 2013/02/21 06:42 回覆

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